Олег Тимерьянович Галимундинов родился 5 февраля 1965 года в городе Нижний Тагил Свердловской области. В детстве Олег увлекался хоккеем и лыжным спортом, участвовал в соревнованиях на горе Долгой.

С 1 по 7 класс он учился в школе № 28, затем в школе № 1 имени Крупской. После 9 класса поступил в профтехучилище № 93 на сталевара, прошел стажировку на заводе НТМК.

По рекомендации военкомата Олег подал документы и успешно сдал вступительные экзамены в Ленинградское военно-морское училище, но учиться не стал, а отправился служить в армию, на флот. Попал на Тихий океан, в Петропавловск-Камчатский. Службу проходил на подводном ракетоносце К-171 проекта 667Б «Мурена» в БЧ-5 по специальности машинист-турбинист. За время службы Олег побывал в двух автономных подводных плаваниях.

Вот как вспоминал об одном из этих плаваний его сослуживец:

«Вторая автономка была с ноября 1985-го по февраль 1986-го. Новый 1986 год встречали под водой в районе Гавайских островов.

Автономка была тяжёлой. Америкосы нас тогда погоняли. С водой пришлось бороться. На ходу меняли сальник циркуляционного насоса. Всплывали на глубину 30 метров, давали давление в отсек 4 атмосферы и под давлением устраняли неисправность».

Демобилизовался Олег из учебного центра в Палдиски осенью 1986 года в звании главного корабельного старшины.

После армии Олег работал сталеваром на НТМК в мартеновском цехе, а когда его расформировали, ушел на Котельно-радиаторный завод, потом два года работал на Севере и три года на Евстюнинской шахте.

Дважды уходил служить по контракту в армию. В первый раз был распределен в воинскую часть № 69771 города Екатеринбурга, в мотострелковые войска. В одном из боев был ранен в ногу и получил контузию, после чего вернулся работать на шахту. Спустя время он принял решение вернуться в армию и в начале декабря 1999 года подписал очередной контракт, служил в звании старшины, стрелком.

В январе 2000 года в городе Грозном и его окрестностях шла операция российских вооруженных сил по уничтожению отрядов чеченских и арабских боевиков и их лидеров под названием «Охота на волков». В ходе нее был установлен контроль над большей частью районов Грозного, были уничтожены чеченские лидеры боевиков Леча Дудаев, Хункар-Паша Исрапилов и Асланбек Исмаилов.

31 января старшина Галимундинов и пятьдесят других военнослужащих попали в окружение. Олег Тимерьянович, не раздумывая, принял решение во что бы то ни стало спасти солдат-срочников из своей группы (по преимуществу она из них и состояла). «Вы еще молодые, а я уже пожил» – сказал он. Он действовал соответственно с принятым решением и погиб в бою.

Награжден Орденом Мужества (посмертно).